平均每贡献 1 美元需要 50 美分，税收优惠的雇主资助账户（例如 401(k) 或 403(b)）是为8463永利皇宫登录储蓄的最佳投资机会之一。
新的研究显示，该制度会奖励那些能够留出更多收入的人，为他们提供丰厚的税收优惠和雇主缴款，同时让那些无力储蓄的人处于不利地位。
根据工作文件“，黑人和西班牙裔工人对雇主资助的8463永利皇宫登录计划的平均缴款率比白人工人低约 40%”谁受益于美国的8463永利皇宫登录储蓄激励措施？8463永利皇宫登录财富积累中种族差距的证据.”
“我们知道，美国的黑人和西班牙裔工人通常会在可用流动资源较少的情况下进入职业生涯和生活，”说该论文的作者之一，麻省理工学院斯隆管理学院金融学助理教授。
由于提前提取8463永利皇宫登录金会受到税收处罚，黑人和西班牙裔工人经常面临两难境地：“我是为8463永利皇宫登录储蓄，还是为未雨绸缪？”施密特说。
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在美国，有两个大型机构为8463永利皇宫登录储蓄提供支持。一是雇主，通常与雇员的缴款相匹配。第二个是政府，它允许工人推迟缴纳缴款税，直到他们提取资金，这对财富积累大有帮助。
黑人和西班牙裔工人对雇主资助的8463永利皇宫登录计划的平均缴款率比白人工人低约 40%。
这两个计划在美国都很受欢迎。雇主每年以匹配捐款的形式捐款约 1,900 亿美元；施密特说，政府提供的税收优惠每年价值约 1200 亿美元。
“在帮助人们积累财富方面，8463永利皇宫登录账户是独一无二的，因为它可以获得雇主的大力支持、政府的大力支持，并通过股票升值获得复利，”说该论文的另一位合著者，麻省理工学院斯隆管理学院的助理教授。
Schmidt、Choukhmane 和合著者豪尔赫·科尔梅纳雷斯, 科马克·奥迪，并且乔纳森·罗斯鲍姆 旨在更好地了解8463永利皇宫登录账户及其附带的强大激励措施可能会在多大程度上加剧持续数十年的现有财富不平等。
“当我们研究8463永利皇宫登录时，人们对这些税收补贴是否有效并增加储蓄很感兴趣，但对这些福利如何分配的兴趣却少得多，”Choukhmane 说。考虑到涉及多少钱，了解8463永利皇宫登录激励措施如何导致不平等非常重要。 “能够系统地记录它是如何分布的以及谁被排除在这个系统之外是我们真正感兴趣的一个问题，”他说。 “这确实是我们利益的交叉点。”
作者创建了一个包含以下信息的数据集：
- 有关美国人8463永利皇宫登录储蓄行为的行政数据（使用 W-2 税表）。
- 美国雇员大样本的种族和民族人口统计数据（使用美国人口普查局的数据）。
- 有关雇主资助的8463永利皇宫登录计划的详细信息（使用 5500 表格，这是一份公司文件的纳税表格，其中包含有关其8463永利皇宫登录计划产品的信息）。
有了这些信息，作者就可以了解雇主的匹配激励措施是如何分配的，以及人们对此有何反应。它还显示了一个人的储蓄行为如何与父母的收入、婚姻状况、是否有孩子以及是否是单亲等因素相关。
基线样本包括 2008 年至 2017 年参与调查的 1,248 万名年龄在 24 岁至 59 ½ 岁之间的个人美国社区调查.
以下是研究人员的一些发现：
如果你的父母更富有，你就会存更多钱
劳动收入并不是决定一个人8463永利皇宫登录储蓄金额的唯一因素。作者发现，一个人的家庭结构给来自富裕背景的人带来了优势，从而在不平等中发挥了作用。他们通过从税务记录中追踪父母与子女之间的联系（通过父母声称孩子是受抚养人，然后在孩子获得经济独立时追踪孩子）得出了这一结论。
“我们发现，您的父母收入和家庭背景对您自己的储蓄有很大影响，”Choukhmane 说。 “在其他条件相同的情况下，如果两个人在同一家公司从事同一职业并赚取相同的收入 - 如果你的父母或你的配偶更富有，你就会节省更多。”
相反，“如果您是单亲父母，您的储蓄将低于已婚同事，并且获得的8463永利皇宫登录储蓄税收和雇主补贴也更少，”施密特说。
这可能会导致连锁反应，导致财富不平等长期持续。 “对于那些一开始收入较少的人来说，要想逃脱真的很难。因为他们无力储蓄，所以得不到补贴，这意味着下一代也将面临同样的困难，”乔克马内说。
相比之下，那些以更安全的财务状况开始职业生涯的人可以从这些补贴中获得极高的回报率。乔克马内说，如果没有解决财富不平等问题的政策，这种模式可能会持续几代人。
美国黑人更有可能提前提取资金
研究发现，美国黑人提前从8463永利皇宫登录账户提取资金的可能性是白人工人的两倍，这表明他们在其他地方的财务缓冲较少；西班牙裔提前退出的可能性高出 21%。
提前取款通常涉及缴纳所得税和一次性 10% 的税收罚款。因此，黑人和西班牙裔美国人不仅在储蓄方面获得的税收优惠减少，而且在提取这些款项时还要缴纳更多的税款。
“在这里，我们再次发现种族和族裔群体之间存在巨大差异，”乔克马内说。 “如果你愿意支付这些税收罚款并从你的8463永利皇宫登录账户中取出钱，那就告诉我们，你的支票账户里没有钱可以使用，或者父母可以给你一些钱来应对紧急情况。”
在按父母收入排序时，研究人员还发现提前提款的倾向存在很大差距，这与之前的发现相呼应。
这些储蓄税收优惠和提前取款罚款如何转化为错过的储蓄？美国白人每获得 1 美元的税收优惠，西班牙裔美国人平均可获得 62 美分，即少 38%。对于黑人员工来说，这一数字为 31 美分，减少了 69%。研究人员表示，提前从8463永利皇宫登录账户提取资金会极大地加剧这些差异，并减少黑人和西班牙裔储户从税收优惠中受益的程度。
一种解决方案：更公平地分配利益
研究人员发现雇主的匹配程度存在很大差异，由此产生的一个问题是，如果雇主将他们计划分配的8463永利皇宫登录金总额的相同金额统一存入每个人的账户，会怎样？
“假设我们不将雇主补贴与我自己的储蓄率挂钩，也不将税收优惠与我自己的储蓄率挂钩，而是直接分配统一比例的收入，结果会怎样？”施密特说。
“如果我们能够利用政府已经支出的资金，对政府鼓励雇主采用的公式进行简单的修改，或者更改税法，那么您就可以以一种能够带来更公平结果的方式重新分配大量资金，”Choukhmane 说。
他们的研究估计，这样做可以将种族贫富差距缩小 30%，而且不会给雇主或政府带来新的开支。然而，施密特承认，这可能会让人们不太愿意利用自己的资源来规划8463永利皇宫登录生活。
还需要：8463永利皇宫登录计划更加灵活
作者的研究表明，如果家庭对流动性的需求很高，人们就不太可能储蓄：现金短缺的员工不愿意向8463永利皇宫登录基金缴款，因为他们知道如果在紧急情况下需要提取资金，他们会受到惩罚。
“我们的研究结果表明，使这些账户缺乏流动性实际上可以产生威慑作用，”施密特说。处罚的目的是防止人们将8463永利皇宫登录金花在其他事情上，但意想不到的后果是，它可能会降低8463永利皇宫登录账户的吸引力，并从一开始就减少参与度。
最近通过的一项新法律称为安全2.0，扩大了储户可以享受免罚金分配的情况，包括救灾、绝症或其他个人或家庭紧急费用。一些规定现已到位，而其他一些则将于今年晚些时候生效。例如，从今年开始，人们每三年可以领取一次最多 1,000 美元的紧急救济金。
“因此，现在有一个新的机会让这些账户的流动性更强一些，施密特说，“这实际上可能对流动性资源较低的黑人和西班牙裔美国人特别有帮助。”
虽然这是有益的进步，但工人在失业或家庭成员出现健康紧急情况后动用8463永利皇宫登录账户时将继续面临巨额税收处罚。因此，这些新规定可能不足以让那些几乎没有为紧急情况储蓄的人参与8463永利皇宫登录账户，施密特说。
政府引导的力量
更广泛地说，施密特和乔克马内惊讶地发现雇主匹配激励措施的范围如此之大（即使是对于在同一行业工作的两个人），“这可能反映出雇主不确定什么是最好的政策，”施密特说。
他说政府在安全港计划中确定了某些类型的可接受的公式，使雇主免于复杂的年度非歧视测试401(k) 计划中。
大约 40% 的雇主选择遵循这些计划，这表明在分配这些基于雇主的补贴方面，政府有很多机会运用软实力并强力推动企业选择特定的方案。
“你不认为它会对美国的种族财富不平等或代际不平等产生重大影响，但我确实认为，像这样简单的事情——改变推荐的安全港公式——可能会产生巨大影响，”乔克马内说。
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