在泛Agora资产管理，努力工作有望带来竞争优势。这并不是为工作时间赋予道德价值的狂妄格言。这是一个策略。
波士顿公司首席投资官兼研究主管乔治·穆萨利 (George Mussalli) 认为，投资发生在现实世界中，而不仅仅是分析和统计模型中。这仍然是量化投资。但这也是一种整体投资。画面会发生变化，可以从很多角度来看。穆萨利认为，“金融是一门社会科学。”
找到这些观点并将其纳入模型：这是一项艰苦的工作。对于 00 届 MBA Mussalli 来说，好创意是有进入门槛的。克服这一障碍所需的工作强化了这个想法。
该策略非常适合基于环境、社会和治理的投资，这将需要更多、更新的数据源，而这些数据源隐藏在只有顽强的创意团队才能找到的地方。澳门永利总站官网线路大全与 Mussalli 讨论了他的资产管理理念及其对当今 ESG 投资的意义。
什么激励着您？
了解澳门永利总站官网线路大全的工作（寻找提高投资组合回报的交易策略）将帮助澳门永利总站官网线路大全的客户满足退休和医疗保健费用的需求。澳门永利总站官网线路大全的工作帮助城市、州和国家为其公民提供更好的生活。澳门永利总站官网线路大全非常了解澳门永利总站官网线路大全的客户，并努力帮助他们实现目标。
我从成功的企业中汲取灵感，并研究哪些特征使它们变得伟大。我会进行内省，思考那些让我的生活变得更轻松、更愉快的公司。
谁激励了你？
过去 21 年里，我一直与 PanAgora 首席执行官埃里克·索伦森 (Eric Sorensen) 合作。他是开发第一个量化股权模型的先驱，领导了市政债券定价的开创性工作，并建立了第一个宏观经济股权风险模型。有他作为参谋和指导，应对动荡、不断变化的市场，这是无价的。
总有一些市场环境对即使是最好的定量模型也是一种挑战，例如去年的新冠肺炎 (COVID-19) 经济衰退。埃里克在金融市场拥有 50 年的经验，可以帮助澳门永利总站官网线路大全更顺利地应对这些危险的水域。
您从哪里获得灵感？
我认为系统投资者常常被困在学术、统计的世界里，缺乏现实生活中的应用。我希望我的投资者能够到现场与公司交谈，测试产品，以了解是什么在推动公司和客户的最前沿偏好。获得想法的最佳来源是来自您周围的世界。市场是一个有生命力、会呼吸、不断变化的实体。识别最具可操作性、最相关的公司品质的唯一方法是不断了解周围不断变化的世界。
金融是一门社会科学，文化和传统等因素使得世界各地的市场参与者的反应有所不同。澳门永利总站官网线路大全的团队拥有多元化的背景有助于澳门永利总站官网线路大全更深入地了解市场。多元化是 PanAgora 招聘文化的宗旨之一。
您的组织是如何发现和开发新想法的？
过去 15 年澳门永利总站官网线路大全股权部门研究的首要主题是“无形资产的崛起”。随着技术革命，企业正在从拥有厂房、设备等主要资产的制造业和工业企业，转变为以知识产权、品牌力等无形品质为最重要特征的企业。澳门永利总站官网线路大全一直在寻找方法来量化公司这些飘逸短暂的品质。这不是一件容易的事，但澳门永利总站官网线路大全在团队中建立了一种心态，训练他们识别这些属性。这需要对行业如何运作以及公司如何脱颖而出有大量的了解。
一旦澳门永利总站官网线路大全认识到一家伟大公司的新特征，而澳门永利总站官网线路大全目前尚未对其进行建模，澳门永利总站官网线路大全就需要出去寻找数据来对其进行建模。这是一项艰巨的任务。澳门永利总站官网线路大全可能会在网站上、大型文档中的文本或物理纸张上找到数据。投资团队的工作就是以可用的格式将这些数据变为现实。这可能需要长时间的编码和手动工作。但这是值得的。数据越模糊，对澳门永利总站官网线路大全来说就越有价值。
您如何跟踪新想法？
保存澳门永利总站官网线路大全研究的详细文档对于澳门永利总站官网线路大全研究平台的效率至关重要。澳门永利总站官网线路大全不想跨团队成员或跨时间重复工作。澳门永利总站官网线路大全使用在线工具，汇合，存储每次测试中使用的详细描述和统计方法，整个团队都可以访问。
您如何测试想法？
过去 20 年来，澳门永利总站官网线路大全一直在不断开发和改进所有研究人员都使用的专有测试平台。很快，分析师就可以确定他们的新信号是否会为澳门永利总站官网线路大全当前的流程增加价值。沿着相似的维度比较每种交易策略非常重要。如果情况并非如此，任何行为偏见都可能蔓延，从而破坏研究。
您如何知道某个想法是个好想法？
对澳门永利总站官网线路大全来说，好创意的定义是具有根本意义并且对其他市场参与者具有很高的进入壁垒的模仿。在 PanAgora，澳门永利总站官网线路大全的目标是量化澳门永利总站官网线路大全的基本见解。这是通过采访基本面分析师、投资者、行业专家和管理层来确定公司如何运作以及获胜者的独特之处的最佳方法。澳门永利总站官网线路大全收集数据越困难，数据源越模糊，其他人模仿澳门永利总站官网线路大全流程的进入障碍就越大，该策略帮助客户实现其财务目标的时间就越长。
您目前正在研究的最大的想法是什么？
澳门永利总站官网线路大全目前正在研究的最大想法是开拓定量 ESG 领域。澳门永利总站官网线路大全认为，可持续投资是最大的市场颠覆和机遇之一，正在彻底改变当今的投资，但奇怪的是，迄今为止，在定量 ESG 投资方面还没有做太多工作。因此，澳门永利总站官网线路大全打算引领量化 ESG 革命。
澳门永利总站官网线路大全认为，量化 ESG 投资由三个主要部分组成。第一个组成部分是 ESG/alpha 因素。正如所讨论的，过去 15 年澳门永利总站官网线路大全研究的首要主题是量化无形资产。许多此类研究，例如管理质量、员工情绪和公司生产流程的效率，自然而然地引入了 ESG 阿尔法因素。资产所有者不需要通过实施 ESG 来损害其回报。澳门永利总站官网线路大全可以提供有吸引力的回报以及对强大的 ESG 公司的投资。
然而，定量 ESG 投资不仅仅是因素研究。 ESG 资产所有者除了让其投资组合反映其可持续价值外，还希望实现高于基准的回报。因此，定量 ESG 投资的第二个组成部分是如何构建将阿尔法和可持续价值最佳融合在一起的投资组合。为此，澳门永利总站官网线路大全撰写了论文并为澳门永利总站官网线路大全的方法申请了专利。
最后，漂绿问题是可持续投资中的一个重大问题，因此衡量可持续性一致性的能力非常重要。这是量化ESG投资的第三个组成部分。澳门永利总站官网线路大全在这一领域做了相当多的研究，包括最近一篇关于使用自然语言处理来衡量联合国可持续发展目标一致性的论文。
尽管澳门永利总站官网线路大全在开创定量 ESG 方面做了大量工作，但仍有更多工作要做。这确实是金融领域为数不多的未开发领域之一，没有双关语的意思。
在麻省理工学院斯隆管理学院，澳门永利总站官网线路大全谈论重要的创意 - 精心开发并对世界产生有意义影响的创意。在这种情况下——你的想法是什么？
澳门永利总站官网线路大全相信，澳门永利总站官网线路大全在开创定量 ESG 方面已经完成并继续进行的工作就属于这一类。如果处理得当，可持续投资不仅有望通过全球资本市场这只强大的看不见的手为解决澳门永利总站官网线路大全这个时代一些最紧迫的问题（例如气候变化和各种形式的不平等）做出贡献，而且澳门永利总站官网线路大全从第一手经验中知道，这种类型的投资还可以产生卓越且不相关的回报流。最后，量化 ESG 投资以悠久而丰富的学术金融理论历史为基础并加以扩展，对金融理论产生了积极影响。
定量 ESG 投资可以对澳门永利总站官网线路大全的社会和环境产生积极影响。通过投资具有积极 E、S 和 G 特征的公司，澳门永利总站官网线路大全向公司发出强烈信号，表明某些做法和行为是值得欢迎的，而另一些做法和行为是不能容忍的。尽管这是一种比法规更温和的说服形式，但金钱和经济是可以引起广泛而持久的变化的强大力量。
如果做得正确，定量 ESG 投资可以产生正回报。澳门永利总站官网线路大全在过去十多年的投资组合中亲眼目睹了这一点。澳门永利总站官网线路大全希望，通过开拓定量 ESG 投资领域，澳门永利总站官网线路大全可以提高所有可持续投资者的基本面和定量水平，并提高所有资产所有者的阿尔法和可持续回报。这就是为什么澳门永利总站官网线路大全相信这是一个重要的想法。
