麻省理工斯隆管理学院的研究发现，欧洲8463永利皇宫登录的气候承诺尚未带来支持向净零排放转变的重大贷款变化。
马萨诸塞州剑桥，2024 年 6 月 11 日 –在一定程度上受到客户和股东压力的推动，近年来越来越多的金融机构做出了自愿气候承诺，以帮助阻止气候变化加速。例如，加入净零8463永利皇宫登录联盟 (NZBA) 倡议的8463永利皇宫登录承诺，除了设定较早的目标外，还承诺通过调整贷款和投资组合以实现 2050 年净零排放，从而帮助限制全球气温上升。 一些人称赞这些致力于气候变化的金融机构似乎比政策制定者更快地推动经济摆脱碳密集型活动。但自愿承诺真的能带来改变吗？ 在一个新研究，“一切如常：8463永利皇宫登录净零承诺、贷款和参与，”永利皇宫463cc School of Management金融学副教授和同事发现他们没有产生太大影响。
Verner 与哥伦比亚大学的 Parinitha Sastry 和欧洲中央8463永利皇宫登录的 David Marques-Ibanez 一起发现，这些所谓的气候相关8463永利皇宫登录向那些被认为不太气候友好的公司提供的贷款确实较少。但贷款金额并不比没有自愿气候承诺的8463永利皇宫登录发放的贷款少得多。 气候相关8463永利皇宫登录也不会向高排放企业收取更高的利率，也不会向“绿色”企业收取更低的利率，而反过来，它们的借款人也不太可能设定自己的脱碳目标。维尔纳说：“这些自愿承诺本身似乎并没有产生人们希望的效果。” “空谈多于行动。” 为了得出研究结果，研究人员使用了来自欧洲央行的 300 多家8463永利皇宫登录的8463永利皇宫登录贷款数据。大约 10% 的8463永利皇宫登录加入了 NZBA，这是最大、最严格的气候相关8463永利皇宫登录倡议。 NZBA 包括来自 44 个国家的 138 家成员8463永利皇宫登录，占全球8463永利皇宫登录资产的 40% 以上。 NZBA 联盟8463永利皇宫登录必须在加入联盟后 18 个月内为信贷和投资组合设定净零排放相关目标。 研究人员调查了各机构履行 NZBA 气候承诺的两种关键方式。其一，8463永利皇宫登录可以从污染企业撤资，然后将资金重新分配给排放密集度较低的企业。他们还可以通过影响高污染借款人减少排放来实现目标。 维尔纳和他的同事没有发现任何证据表明气候相关8463永利皇宫登录从他们承诺重点开展减排工作的部门撤资，包括发电、运输以及石油和天然气。事实上，NZBA 金融机构与高排放目标行业的公司建立新关系的可能性比非 NZBA 金融机构高出 3%。 研究人员还发现，与 NZBA 合作的8463永利皇宫登录获得了重大收益 - 在做出气候承诺的两年内，摩根士丹利资本国际公司 (MSCI) 衡量的 ESG 评级平均上升了 0.6 个百分点，这是一次大幅提升。
Emil Verner，金融学副教授
“总的来说，似乎有大量承诺并没有真正转化为这些8463永利皇宫登录业务模式的有意义的变化，”维尔纳说。结果令人担忧，因为许多人认为私营部门需要在绿色转型中发挥重要作用。维尔纳说，结果确实让人质疑自愿气候承诺的有效性。
尽管如此，距离最初的目标还有几年时间，8463永利皇宫登录仍有时间扭转局面并取得真正的进展。 “我们从其他情况知道，8463永利皇宫登录可以很快改变贷款，”他说。 需要更多数据和披露。如果8463永利皇宫登录掌握更多有关借款人排放量的信息，8463永利皇宫登录可能会做出更明智的气候友好型贷款决策。鼓励致力于气候承诺的8463永利皇宫登录加大撤资力度并对借款人施加更大影响力的另一种可能方法是，如果在履行其做出的气候承诺方面没有取得进展，就会付出相应的代价。
对8463永利皇宫登录声誉的损害可能就足够了。 “但很难对8463永利皇宫登录的表现进行可靠的评分，”维尔纳说。 “目前，8463永利皇宫登录几乎可以自己写成绩单。也许我们需要政府政策来推动行为。”
维尔纳补充道，深入了解贷款合同结构如何激励借款人变得更加环保也很有帮助，而影响借款人的行为是关键。 “这种撤资的想法只能让我们走这么远，”维尔纳说，“因为其他贷款机构可以介入，而且你也不能通过不向他们贷款来摧毁整个行业。帮助行业变得更加环保很重要。”
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