麻省理工永利皇宫app官网戈卢布金融与政策中心宣布为公共部门员工设计更好的退休计划竞赛的获胜者
该团队在永利皇宫app官网 年会 九月在马萨诸塞州剑桥
戈卢布金融与政策中心 (永利皇宫app官网) 麻省理工永利皇宫app官网 (MIT) 今天宣布来自南非的多学科团队赢得了比赛 为公共部门雇员设计最佳的“集体固定缴款”退休计划。
这项竞赛于去年启动，要求参赛者设计一项投资和风险分担策略，为工人带来可达到的最高水平的稳定退休收入，同时缓解公共养老金计划面临的一些挑战。第一名获奖者在开普敦人寿保险公司 Old Mutual 的产品解决方案部门工作。第二名团队是麻省理工永利皇宫app官网和耶鲁大学研究生的合作团队。
“在公共养老金面临严峻的财务压力且其可持续性仍然受到质疑之际，美国和世界各地的决策者显然需要探索新的方法，以更实惠的成本为员工提供体面的退休生活，”永利皇宫app官网 主任兼该校斯隆管理学院杰出金融学教授黛博拉·卢卡斯 (Deborah Lucas) 说道。
“我们很高兴收到了许多可以在现实世界中实施的创意和创新想法，包括来自 Old Mutual 获胜团队的深思熟虑的分析。下一步重要的是与计划管理员一起探索如何在他们自己的系统中应用该模型。”
近几十年来，美国私营部门固定福利 (DB) 养老金的数量和规模急剧下降。然而，在公共部门，DB养老金仍然很普遍：绝大多数州和城市为其雇员赞助此类计划。尽管它们很普遍，但资金是一个问题。据估计，州和城市养老金计划的无资金准备负债（计划资产的现值与所欠未来福利之间的缺口）超过 5 万亿美元。
DB 养老金的主要替代方案是固定缴款 (DC) 计划，其中包括广受欢迎的 401(k)。 DC 计划永远不会出现资金不足的问题，因为未来的福利仅限于缴款和投资回报所能支持的范围。
但公共部门工会抵制 DC 计划。他们认为，财务知识有限的员工可能会做出错误的投资选择，这将使他们面临退休收入不足的风险。此外，他们表示，每个参与者都有个人账户的 DC 计划的管理和投资成本比 DB 计划高得多。
Golub Center 竞赛的奖金池为 20,000 美元，要求参赛者探索构建第三种退休计划的最佳方式：集体固定缴款计划 (CDCP)。这些计划提供了针对退休收入短缺的保护，同时允许参与者获得专业资产管理的好处。
“我们的竞赛旨在提出巧妙的新设计，将公共养老金计划的两全其美结合在一起：CDCP 没有 DB 计划的资金赤字，但比 DC 计划具有更低的运营成本和更好的风险管理，”斯隆管理永利皇宫app官网高级讲师 Bob Pozen 说道，他也是本次竞赛的赞助者。
“此类混合解决方案已在新加坡和荷兰流行，可带来更加多元化的投资组合，通常会产生更高的回报。它们是公共部门养老金的未来。”
根据 CDCP，员工个人拥有个人帐户余额，其中包括他们的缴款、雇主匹配以及分配到其帐户的集体投资回报部分。虽然福利分配与这些余额挂钩，但资产存放在一个集体基金中：CDCP 的一个关键特征是所有雇主和雇员的缴款都在一个集体基金中进行投资和管理。福利取决于投资绩效，多代退休人员和工人之间的风险分担提高了福利支付的可预测性并减少了波动性。
参赛者需要为 CDCP 经理设计一项投资策略、支出和风险分担政策，以遵循该政策，为退休人员提供可实现的最高计划福利，但会限制福利短缺的可能性和严重程度。
评委们认为，获胜团队的提案“巧妙地结合了金融工程和代际风险分担”。他们的模型允许投资组合经理根据代际储备基金的规模在股票和债券选择上承担更多风险，为退休人员带来比静态投资策略更高的平均收益。
“我们对养老基金行业充满热情，我们很高兴赢得这场比赛，”获胜团队成员之一 Kieyam Gamieldien 说道。 “Old Mutual 致力于走在新发展的前沿，旨在解决世界各地现有系统的缺点，我们期待未来有机会塑造本地和国际行业，并为 Golub 中心在这一领域所做的重要工作做出贡献。”
Gamieldien 的团队成员包括：Niraj Rijhumal、Tinashe Chatora、Coenraad Coetzer、Fred van der Vyver 和 Marvin Nair。 第二名团队成员包括：Michael Patchen（今年从麻省理工永利皇宫app官网斯隆商永利皇宫app官网获得 MBA，现在是 William Blair 的投资研究助理）和 Shantanu Mundhada（耶鲁大学应用物理学博士研究生）。
永利皇宫app官网 在其中向获胜团队的三名代表颁发了荣誉年度会议9 月 10 日至 11 日，马萨诸塞州剑桥。该会议聚集了学术和非学术研究人员以及具有退休金融专业知识的政策制定者和从业者，并发表了特色学术论文演示文稿 以及专家小组讨论。
