贷款默认的IV危险模型，并8463永利皇宫登录次级抵押贷款队列
来自克里斯托弗·帕尔默（Christopher Palmer）
本文在危险模型中开发了一种对内源性或不匹配的回归变量的控制功能方法。我首先提供了足够的识别假设和规律性条件，以使估计量保持一致且渐近地正常。将估计量应用于次级抵押贷款危机，我量化了导致止赎率在2003 - 2007年次级次级队列中三倍的原因。为了确定房价违约的弹性，我使用各种房价工具，包括房屋价格周期性的历史变化。宽松的信用在危机中发挥了重要作用，但是整个队列违约的大部分增加是由与贷款标准无关的房屋价格下降引起的，房价下降了10％，次级抵押贷款违约率提高了50％。
Christopher J. Palmer
财务副教授
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